近日，销声匿迹的钱荒再次席卷金融业，传言各大银行到处跪求资金，中小机构更是出现了实质性违约，市场上一时风声鹤唳。

据报道，3月20日，市场多名交易员透露，周一（3月20日）全市场融出资金较少，包括中行、建行、交行和邮储在内的大行都在借钱。

截至当天16:30之后，市场依旧有金融机构交易员还在跪求资金，而且只要是资金，不管期限，不管价格全都收。

一名农商行交易员表示，今天真的是从早借到晚，我们就借到了下午5点多，市场上有好几家小机构最后还是没借到钱出现了违约。

到了3月21日，更有机构已经彻底慌了，甚至以10%的价格融入当天的隔夜资金。而银行间的隔夜SHIBOR（银行间互借）利率一月期也爆涨3.86BP，报4.3558％，创了2015年4月17日以来新高。 

真的是钱荒来得太快，就像龙卷风。

一、每次钱荒，都是央妈的测试

正常情况下，只要银行间缺钱就会造成隔夜SHIBOR（银行间互借）利率飙升，但缺钱到这种惨绝人寰的地步的，从2015年4月份以后，还是第一次。

钱荒怎么今年冷不丁的就再次上演了呢？

正所谓中国没有真正的钱荒，每一次钱荒都只是央妈的测试。

每到季度末和年度末考核的时候，银行总是很惆怅，而今年更是惆怅的三次方。

因为从去年下半年开始，央妈就已经盯上了银行这帮胆大包天的熊孩子，把考核指标MPA调高，调高，再调高。

2016年10月，央妈将银行的表外理财（即绝大多数非保本银行理财）纳入MPA的“广义信贷”考核。

2017年1月，又把银行的同业存单（比如银行间发行的记账式定期存款凭证）纳入MPA的“同业负债”一起考核。

MPA（宏观审慎评估体系）是一套打分体系，是央行掌控银行风险的窗口，用来区分谁是“乖孩子”、谁是“熊孩子”。

一旦发现有银行冒出风险，是熊孩子，就必然打屁股。

以往，非保本的理财产品一直是银行赚钱的重要渠道，央妈呢，对这事儿也是睁一只眼闭一只眼。所以这类理财产品都不纳入资产负债表，不受央妈的MPA考核。

但这帮熊孩子确实太能造了，仅仅2年时间，从2014年6月到2016年6月，就将这种表外理财干到了20万亿的天量。

虽说这种理财亏损了由客户自己承担，但老百姓哪管这么多，我在你那买的5个点的理财，亏了就得找银行。

最后，这些理财的风险还是全部由银行担着。

所以，央妈经过深思熟虑，决定将这20万亿的理财纳入MPA考核。

而2017年3月底就是新的MPA体系第一次大考，于是各大银行开启了抢钱大战！

为了达标MPA考核，从去年10月至今为止，你能非常明显的感觉到银行的理财产品骤减，也能明显的感觉到银行在收缩贷款。

用农商行金融市场部人士的话说：“从去年开始，该行就主动下降主动负债规模，从总负债占比的30%下调至10%。不过为了达标MPA，还是会有压力。”

二、1月利息4.3%，市场流动性告急

而这位农商行金融市场部人士还说：“虽然这次钱荒和季末MPA考核有一定关系，但还是和市场的资金面偏紧关系更大；去年年末也是资金很紧，大家说过了年就好了，但其实过完年后资金面仍然是偏紧的；”

他的这个话有没有可信度呢?

我们看看银行间1月期的SHIBOR：

半年期的SHIBOR：

一年期的SHIBOR：

这是什么意思呢？就是说，银行找银行借钱，一个月期的都要4.3%的利息，足以可见市场有多缺钱。

年前的时候资金成本就非常高，没想到过完年，银行的资金成本还是一路的高歌猛进。

当流动性奇缺遇上加了理财产品的MPA考核，银行跪求资金并且发生违约就变得理所当然了。

三、表面风平浪静，实则波涛汹涌

表面上风平浪静，实际上波涛汹涌。

从去年12月份到3月美联储加息，好像央妈只象征性的加了两次逆回购，还算不上实质性加息。

但其实，我们银行的资金成本已经水涨船高，到了无法承受的边缘。

银行是百业之母，如今被逼到如此窘境，虽然一方面是自作孽，但更多的，是不得不让人担忧。

银行间如此高的利息成本，最后终究或多或少都要外溢到实体经济和个人。

面粉都涨了，面包的价格还能压多久？

有人可能要说了，资金偏紧就放水别，这么高的利息成本，嗷嗷待哺的银行能扛多久，实体经济又怎么承受得起。

要是这么简单就不会出现今天的钱荒了。可以说银行今天的处境就是央妈目前的缩影。

对内不敢宣布加息，怕给经济雪上加霜；对外又不敢放水，不仅被唾骂，还要和看空人民币的国内外投资者对赌。

银行间的高利息无疑就是央妈生生憋出的内伤。

四、银行钱荒，我们该何去何从

那银行发生钱荒，银行资金成本骤增对我们的投资有什么影响呢？

首先，非常短期的来说，现在金融业如此困难，银行求钱若渴，如果你手握大量现金，是不是应该高息拯救银行。

其次，如果你相信美联储今年还要继续加息，那国内的利率上扬将很难避免，再买理财的时候就要以短期为主，而债券就要找合适的时机选择做空。

再次，对投资类的资产，比如股票，房地产都要选择远离，市场上钱紧张了，殃及它们不可避免。

最后，金融市场盈利机会已经越来越难，甚至出现了机构杀机构的现象，大家小心使得万年船。

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