本文来自微信公众号"信贷白话（xdbh01）

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这个题目也可以叫：“凭什么否决一笔贷款？”或者：“哪些因素影响了一笔贷款的决策？”

在《优秀信贷审查员，应该懂得八个方面的知识》中，我曾经说过：信贷审查员应该懂得以下知识：1、宏观周期  2、行业特征  3、区域经济  4、企业经营  5、财务分析  6、法律知识  7、授信品种  8、调查方法

其实，这八个方面，基本上也是我们判断一笔授信是否可行的八个因素。当然，第8点可以替换为“担保条件”。考虑到贷后管理的重要性，还可以加一个“承贷机构”。另外，时间和区域因素是贯穿于多个因素之中的，可以不单列出来。那么，调整之后，就是这九个因素：
1、宏观周期
2、行业特征
3、企业的非财务因素
4、企业的财务因素
5、企业实施的项目、或贷款事由
6、银行的授信品种
7、担保条件
8、法规政策
9、承贷机构

今天先简单说说这九个因素，以后会展开说。

一、宏观周期

宏观周期就是我们所处的经济大背景。我们已经知道经济是有周期的，大致分繁荣、衰退、萧条、复苏几个阶段，是一个波浪线，有峰顶有谷底，关键是转折点什么时候出现？

在这四个阶段中，经济总体上呈现扩张和收缩两种状态，交替出现，投资者的情绪也呈现乐观和消沉两种状态。

其实，银行信贷人员也被这两种情绪所影响。为什么同一个行业、同一个企业，前几年你信心满满，现在却忧心仲仲？因为你的情绪不一样了。而你的情绪是受到宏观大背景的影响的。在经济收缩时期，银行和企业一样，其投资能力和投资意愿都是下降的。

宏观分析有三个要素：1、趋势；2、区域；3、政府的调控政策。以后我们会结合这七八年来的情况说一下。可以参见我的《新来的领导是否押对了宝？》、《战胜“可怕的2015年”》——后面这篇写于2011年，它对这5年来的宏观预测，被多人评价为“神准”，给出的银行信贷政策建议，极其具有前瞻性。我把它改名《2015，我们战胜了吗？》，原文一字不改，放在了目录页的页首。

二、行业特征

行业分析的第一个视角是该行业与宏观经济的关系，与宏观经济波动的关联性。
第二个视角是行业的发展阶段和行业的发展趋势。
第三个视角是行业总的供求关系。
第四个视角是行业的核心特征。就是行业区别于其他行业的关键要素，这些关键要素又构成了这个行业的壁垒，决定了具备哪些特征的企业才能够在行业中活得好、活得旺。
第五个视角是行业中的竞争格局。

行业分析写几十篇也写不完。我以后会写一篇行业分析方法的，然后再写十几个大行业，二三十个细分行业。在我已经发表的《说说风电行业那些事儿》、《毙掉一个资源型企业的贷款项目很难吗？》、《教育行业贷款之我见》等行业文章中，一般起首第一句就是这个行业的核心特征。《我与华为的十年情》那篇写法比较特殊，但读完你一定对电信设备、手机行业有不一样的认识。

三、企业的非财务因素

主要关注以下几点：
一是企业在行业中的地位。
二是企业在产业链中的地位。
三是企业的核心竞争力。这一核心竞争力应该是跟行业的核心特征关联的。
四是企业的产业链和产品线是否完整等。
五是企业的人力资源、管理和技术团队情况。
六是企业的治理结构、管理能力、技术水平、成本控制、产品、品牌、营销、渠道等等。这个也跟行业特征相关，不同行业中这些要素的重要性不同。企业的这些非财务要素应该有利于企业的行业地位的提升和稳固。

四、企业的财务因素

这个对于银行来说，是最重要的。以后我们会好好地说一说这个，大说特说。

财务分析的基础，主要是三张报表：《资产负债表》、《利润表》、《现金流量表》及其附注。但是说起来，内容却很多、很有说头。因为，不同行业、不同规模、不同发展阶段的企业，其财务分析是不一样的。

企业的财务分析，要动态地看，要与行业和同类企业比较看，与企业的非财务因素对照着看。

《白老师看财务报表跟别人有点儿不一样》那篇，说了一个简单的思路框架，这一块儿要说开也能写几十个案例。

五、项目或贷款事由

项目或贷款事由，是授信业务的基础，是授信的用途，授信的背景，也是授信的依托。

这方面需要注意的是：
1、企业申请授信的事项是真实的。
2、企业是有能力完成申请事项的。
3、在申请事项中，企业应投入一定的自有资金，承担一定的风险，银行不能承担全部风险。
4、授信应用于有需求或有交易对手的事项。
5、授信事项能够产生对应的资产和现金回流，而且回流是能够覆盖成本的。
6、回流现金能够被用于归还银行授信。
7、如果申请事项的还款前景不确定，则要倚重企业的综合还贷能力。

六、银行的授信品种

从还贷可靠性来看，授信品种的区别主要是期限、以及自偿性的不同。一般来说，期限越长、自偿性越差的品种，需要考虑的因素越多。而自偿性，也要有新的认识，只有可以实现的自偿性才是自偿性，否则的话，是不可靠的。

我在《银行信贷业务的核心秘密》中说过，秘密之一是：授信要与银行能够控制的资产和现金流相匹配。这里的授信，是指授信的金额和品种都要跟用途相匹配。

现在创新的所谓结构化融资产品比较多，目的无非是：1、绕开监管或内部审批；2、避税或避开信息披露；3、降低成本。这方面的分析，其实万变不离其宗，就是看看在这个结构下，银行离真实的贷款用途、真实的资产和现金流，是远了还是近了？如果越弄越远了，那就是不好的。

七、担保条件

担保是对还款风险的一个缓释。担保人的分析几乎跟借款人一样，考虑的核心是现金代偿能力。对于抵押，主要考虑对债务的覆盖程度，这种覆盖应该是以容易变现的价值为计算的。担保的另一个作用是对借款人的控制，以及优先受偿。

担保其实是一个挺复杂的事。除了技术上的问题，它还反映银企地位、企业资质、第一还款来源和第二还款来源的关系等。以后再细说吧。

八、法规政策

法规政策有两个含义，一个是，授信方案的各个方面，包括结构、条件、契约能不能有效地保护银行的债权？另一个是，银行的授信业务是否合法合规？

九、承贷机构

就是银行授信的发起机构和贷后管理机构，一般是同一个单位。

这一因素主要看的是承贷机构的风险识别能力和贷后管理能力。

有句话说：贷款不良，一半的原因是决策，一半的原因是贷后管理。由于决策也是建立在信息完全和信息真实的基础之上的，所以，作为风险控制的第一道关口和贷后管理的实施者，承贷机构及其信贷人员，是十分辛苦也是十分重要的。

说到贷后管理，其实是一个老生常谈。但在经济上行的时候，往往忘记了这一点。在经济下行的时候，才又意识到它的重要。可是投入的人力还是不够。有经验的审查人员，在不放心的时候，往往会问：这个项目你们准备怎么管？贷后管理方案是怎样的?配备几个人? 说重视，但又不配人是不行的。一个信贷员，有一大堆营销任务，有开不完的会，写不完的报告、填不完的系统，还要管十几个户，怎么管得过来？

大约就是这九个因素，影响了我们对一笔授信的意见。我们就是凭对这九个因素的分析，来同意或否决一笔贷款的。当然，具体每笔业务的复杂程度不同。此文大略说一下框架，以后会慢慢细说。

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