就目前的小微企业信贷而言，多数为短期流动资金贷款。通过分析借款人收益周期，可以了解企业的融资性质、数额、还款来源、还款时间、还款风险，也是设定贷款方案的基础工作。

不同行业、不同类型的企业会有不同的交易结构、盈利模式和收益周期，信贷机构的贷款结构应该符合企业的收益周期规律。调查人员在调查过程中，必须对不同企业的交易结构、盈利模式、收益周期等进行调查和了解，才能保证贷款资金为客户发挥最大的使用效益，同时保证贷款资金的安全。笔者接下来对小微企业中常见的生产、批发、零售、服务这四类企业的收益周期进行简要分析。

一、生产类企业收益周期

生产类企业是通过增加原材料价值而生产商品的企业，其上游为一家或多家原材料供应商，其下游是分销商或终端消费者。

其收益周期体现为：生产类企业通过现购或赊购的方式向上游客户购买原材料，有了这些原材料，企业就可以生产产品，生产产品过程中会有人力、水、电、设备等的投入，从原材料到半成品、产品的过程会增加原材料的价值，产品生产出来后，企业通过现金或赊销的方式出售产品，回笼现金或形成应收账款，当现金回笼或收回应收账款后，就可以购买新的原材料，开始新的一轮收益周期。

其收益周期如图所示：

生产类企业要想获得利润，其销售收入必须大于生产和销售这些产品的总成本，而还款的保障在于，企业在维持正常经营的情况下能在收益周期内产生足够的现金流。一般来说，企业的收益周期只有成功完成才能保障我们贷款的安全。

影响生产类企业收益周期完成的因素主要包括：

1、原材料价格上涨或质量有问题；

2、生产产品质量有问题；

3、生产效率出问题或发生生产事故；

4、产品销路出问题；

5、应收账款无法按时回收等。

基于生产类企业的特点，生产类企业要想生产产品首先要购买（租赁）设备及购买（租赁）厂房，结合生产类企业的收益周期，生产类小微企业借款人的借款用途多集中在购置机器设备、建设厂房、购买原材料、日常大项开支周转等几个方面，完成收益周期的每一个步骤耗费时间越长，它就需要越多的资金。

生产类企业的资产多集中在固定资产、存货和应收账款上，每项占比大约在20%—40%，一般生产类小微企业毛利率在20%左右。

二、批发类企业收益周期

与生产类企业不同，批发类企业本身不生产产品，其只是通过大量购进成品，再以高于买入价的价格对外出售，赚取其中的差价，在整个产业链中，其实是作为生产企业和产品的最终分销者（即零售企业）之间的中介而存在的，为了便于出售，批发企业也可能会给产品加以适当的包装，但并不会给产品增加任何价值。

其收益周期表现为：批发企业通过现购或赊购的方式向生产类企业购买产品，购买产品后以现销或赊销的方式将产品出售给零售企业，当现金回笼或收回应收账款后，一个收益周期完成。批发类企业所需资金数量取决于其销售量和产品类型，另外，完成收益周期每一个步骤耗费时间越长，也会需要更多的资金。

其收益周期如图所示：

批发类企业借款原因有以下几种情况：

1、季节性备货；

2、厂家政策备货；

3、代理新品牌；

4、大型中标合同备货等。

借款用途主要为支付供货商货款或偿还其他借款。批发企业是存货的管理者，资产主要是存货和应收账款，对固定资产需求不大，负债中很大一部分是应付账款。批发类企业在经营过程中会有大量的买进和卖出，其存货周转率会比较高，毛利率往往比较低，一般只有8%—15%左右。

批发类企业的收益周期也有中断的可能，影响批发企业顺利完成收益周期的因素包括：

1、所购产品质量有问题；

2、企业销售能力弱；

3、应收账款回收出问题；

4、市场竞争加剧；

5、与上游客户关系等。

三、零售类企业收益周期

零售企业通过向批发企业或直接向生产类企业购买成品，然后把这些成品卖给终端消费者。零售企业和批发企业一样，其所需资金量取决于其销售量和产品类型，另外，完成收益周期每一个步骤耗费时间越长，也会需要更多的资金。

其收益周期表现为：零售企业以现购或赊购的方式从批发商或生产商处购买成品，然后将购买的成品销售给消费者，消费者用现金或刷卡的方式付款（现在以支付宝、微信支付为代表的移动支付越来越便利），一个收益周期完成，零售类企业的由于直接面对消费者，其销售收入主要是现金，即便有应收账款也会很少，零售企业收到现金后，用来购买下一批成品，开始新的收益周期。

其收益周期如图所示：

零售类企业借款原因多为季节性备货；厂家政策备货等，借款用途主要为购买货物。零售企业的经营场地多数为租赁，对固定资产需求不大。零售类企业不同产品的毛利率差别比较大，需要根据具体企业进行调查和测算。

信贷机构在评估零售商的贷款申请时，关键要看它的营业额。一般来说，营销零售企业收益周期完成的因素包括：

1、产品质量及产品种类丰富程度；

2、员工的销售水平和服务质量；

3、与上游客户的关系。

四、服务类企业收益周期

服务业概念在理论界尚有争议。一般认为服务业指从事服务产品的生产部门和企业的集合。服务产品与其他产业产品相比，具有非实物性、不可储存性和生产与消费同时性等特征。相对于生产类、批发类、零售类企业，服务类企业提供的产品为无形的服务，不是有型的产品，对于服务企业而言，其服务质量高低是决定企业长远发展的最关键因素。

服务类企业的收益周期与生产类、批发类、零售类不同，大多数服务类企业只拥有少量有形资产，因而其资金需求量一般较少。但是由于服务业涉及范围比较广，如仓储业，就需要有一定的固定资产投资，因而资金需求量比较大，但其对短期流动资金贷款的需求不强烈。另外一些服务企业，如咨询公司等，则可能需要短期流动资金贷款来弥补应收账款未及时收回造成的缺口。

服务类企业收益周期一般表现为：有一定的现金用于支付提供服务之前或提供服务过程中产生的费用，提供服务期间或提供服务之后产生应收账款，收取应收账款后开始下一轮收益周期。基于服务类企业的特点，大多数服务类企业的资产负债表上，应收账款都会占比较大的比例。但这些也不绝对，有些服务业，比如餐饮和住宿业，以餐饮企业为例来说，其基本上是现金结算，基本没有应收账款，并且由于其现金流比较充沛，只要正常运转起来，没有资金需求，其产生资金需求主要集中在装修和开新店两种情形。

其收益周期如图所示：

由于服务类企业的特点，服务类企业可能由于应收账款过分集中或大量应收账款无法及时收回而导致收益周期中断，从而给信贷机构的贷款带来风险。影响服务类企业收益周期的主要因素包括：1、提供服务的质量（核心因素）；2、应收账款过于集中或未及时收回等。

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