最近一段时间新闻里提到的票据，通常仅指银行承兑汇票：这原本是一种解决贸易双方信任问题的支付工具（带融资功能），最后被玩成了中小企业的纯融资工具。

1、开票环节

比如，A公司向B公司购货，约定价款100万元，但暂时没钱，想赊账。B公司资金不紧，可以接收赊账，但跟A公司不熟，不确定A公司未来会不会如约付钱。但A公司的开户银行非常了解A公司，知道他信用好。因此，A公司就向银行申请开立银行承兑汇票，然后把这张票据交给B公司。

这张票据的意思是：

A公司向银行申请开立，到期后（比如6个月后）先由银行向B公司代付100万元。

而银行也向B企业承诺：这张票据是本行承诺兑付的，到期后见票即付100万元。

B公司信不过A公司，但信得过银行，所以就收下了这张票据，然后把货交给A公司了。

后面，银行会向A公司要回代付的资金。有时，银行对A公司也不是那么信任，就会在开票时向A公司收取一定比例的保证金，比如收50%，即50万元。

所以，票据业务的本质，是银行以自身信用对所涉及的贸易付款做一个担保，其实是对A公司的一种表外授信，并会赚取一定的承诺费。

2、贴现、转贴现、再贴现

B公司收到票据后，可以到期后到银行那里得到兑付。

但如果还没到期（比如还剩3个月），突然要用到资金了，则可以先把这票据“卖”给另一家银行，提前拿到资金，这就是票据贴现业务。当然，银行会收取一定利息，比如贴现利率年化6%，100万元的票据，3个月年的利息为1.5万元，因此B公司贴现只拿到了98.5万元。另1.5万元是作为利息付给银行了。

对于这家贴现银行，则相当于放出98.5万“贷款”，这笔贷款是以票据为抵押的。

但这张票据经由银行兑付，所以是银行信用，那么贴现业务其实是两家银行之间的授信关系，信用水平比企业要高。

待到票据到期后，贴现银行就会去开票银行那里兑付100万元。

但如果贴现银行也和B公司一样，突然要用钱了，那么也可把票据再次贴现给其它银行，这就是转贴现。另外，某些情况下，银行还可以把票据贴现给央行，就是再贴现。

3、票据中介

票据中介最初从事的利差生意，用自有资金从企业处收票，然后卖给银行，赚取一点价差。

票据发展到后面乱象横生：比如银行给企业开票，要求收一笔保证金，当银行缺存款时，就可能把企业找过来，开票吸纳保证金存款，变相揽储。

再比如，票据中介接入这个业务后，衍生出多种玩法，包括上文所述套取资金等。

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