在过去的一年中，一线城市的房价出现暴涨，对于这种有些异常的现象背后，到底隐藏着怎样的预期？

一般而言，从基本的经济学角度考虑，房价上升表明供不应求，因此一线城市房价的上升代表着这些城市的需求出现上升。但另一方面，三四线城市的房价却仍然保持在低位运行，同时政府提出“去库存”也表明这些城市的房地产供应远远大于需求。

与此同时，一线城市房价的上升似乎也预示着对于房价的负担能力出现改善，这其中可能代表着两种趋势，第一，一线城市的居民收入出现了显著的上升，这与服务业的发展不无关系，相对低收入人群的可支配收入出现明显上升，是不争的事实，而这些人群的收入改善，在很大程度上表明相对高收入人群的可支配收入也有上升的迹象，也更加愿意为相关服务提供更多的支出。第二则是伴随着贷款利率的不断下降，房贷的支出也会在未来几年出现十分明显的下降。商业银行在整体经济不景气和利率下行的大背景下，也更加投身于更加稳健的房贷市场，这也在边际上改善了房贷的承受能力。

之前，比特币等数字货币受到了多国政府的管制与拒绝。而现在，从IMF到中国政府，当局似乎正开始将数字货币作为管理资金的手段。中国央行或希望通过数字货币加强对资金的管理。而IMF主席拉加德指出，数字货币有非常多的好处。

IMF表示，数字货币、尤其是其技术对金融行业效率和包容性的进步至关重要。但其也可能成为洗钱、为恐怖组织提供资金和逃税的工具。建立一个均衡的、在防范风险的同时，不扼杀创新监管系统是一个挑战。这需要大量的国际合作。

而中国央行同样于近期明确了对数字货币的态度。昨日，中国人民银行数字货币研讨会在北京召开。

对中国来说，2016年将是充满挑战的一年。解决制造业与房地产行业产能过剩问题是今年的重中之重。因此，经济增长很可能继续减速，同时随着传统制造业的调整深化，破产企业和失业人口数字也将上升。

但是，我们不认为中国经济会硬着陆，正如2015年12月的中央经济工作会议公布的内容，财政政策有望在促进转型方面发挥关键作用。我们认为政府需要增加财政赤字以避免潜在的增长滑坡，财赤占GDP比例很可能由2015年的2.3%升至2.8%-3%。这意味着总赤字将扩大至1.8万亿-2.0万亿元人民币，其中包括6000亿元的地方政府赤字，总财政支出将达到18万亿元。这个趋势很可能持续2至3年，从而将使中国政府债务与GDP之比从2015年的55%上升至2018年的65%。

票据市场近日掀起轩然大波。

记者从多个渠道获悉，中国农业银行北京分行（下称农行北分）2名员工已被立案调查，原因是涉嫌非法套取38亿元票据，同时利用非法套取的票据进行回购资金，且未建立台账，回购款其中相当部分资金违规流入股市，而由于股价下跌，出现巨额资金缺口无法兑付。由于涉及金额巨大，公安部和银监会已将该案件上报国务院。

据了解，这2名员工都比较年轻，一名为入行五年的投行票据业务部赵姓员工，年仅32岁，背景深厚；另一位是新员工，入行时间不久。据农行内部人士透露，农行北分人员背景复杂，员工中不乏高层领导亲属。

17家商业银行的私募基金管理人资格备案被叫停。记者获悉，多家商业银行收到银监会窗口通知，将依法撤回在中国证券投资基金业协会的私募基金管理人资格备案。对此，银监会目前暂未正式回应。

业内人士指出，银行备案成立私募基金，存在一定的法律和程序上的瑕疵。按照《商业银行法》规定，商业银行不得向非银行金融机构和企业投资。商业银行此举与现行法律相冲突。“国家另有规定的话，则需要上报国务院同意，才能有豁免资格。”

多位商业银行相关人士向记者表示，开展新业务要跟监管机构提前沟通，做好事先报备。而且，按《民法通则》规定，以资产管理部、投资银行部等部门名义承担基金的法人主体资格，不大合适。

自新一轮国际金融危机以来，国际经济进入深度调整，中国宏观经济环境发生深刻变化，国内外经济发展不断遭遇新的挑战。面对国内外复杂多变的经济形势，东北地区经济增长速度明显放缓，经济发展遇到了前所未有的困难和挑战。

一、“新东北现象”的特征

当前，中国经济发展进入以速度变化、结构优化、动力转化为特点的新常态，由于经济结构和体制矛盾的特殊性，东北经济所受到的影响较大，出现一系列问题和困难，被称为“新东北现象”。

国务院关于印发推进普惠金融发展规划（2016—2020年）的通知

国发〔2015〕74号

各省、自治区、直辖市人民政府，国务院各部委、各直属机构：

《推进普惠金融发展规划（2016—2020年）》已经党中央、国务院同意，现印发给你们，请认真贯彻执行。

国务院

2015年12月31日

（此件公开发布）

推进普惠金融发展规划（2016—2020年）

深化改革健全制度加强监管防范风险 促进资本市场长期稳定健康发展

——证监会主席肖钢在2016年全国证券期货监管工作会议上的讲话

（2016年1月16日）

同志们：

这次会议的主要任务是，认真学习贯彻党的十八大和十八届三中、四中、五中全会及中央经济工作会议精神，深入学习领会和全面落实习近平总书记、李克强总理关于资本市场改革发展的一系列重要指示精神，总结2015年工作，部署2016年重点任务。下面，我讲几点意见。

1月11日，中国银监会召开全国银行业监督管理工作（电视电话）会议。银监会党委书记、主席尚福林作重要讲话。会议总结回顾全国银行业改革发展和监管工作，分析研判当前经济金融形势，研究部署2016年重点任务。

会议指出，2015年，全国银行业系统全面贯彻党中央、国务院决策部署，坚持以稳中求进为工作总基调，以稳增长、调结构、惠民生、防风险为重点，以提高发展质量和效益为中心，在认识、适应和引领新常态方面取得了积极进展，在服务实体经济、守住风险底线、深化改革开放等方面取得了明显成效。

由于中国及其他一些发展中国家经济放缓，世界银行将2016年全球经济增长预期由去年6月预测的3.3%下调至2.9%，并将2016年中国经济增长预期由去年6月预测的7%下调至6.7%。

据世界银行周三发布的“2016年1月全球经济展望”报告，尽管新兴经济体表现疲弱，2016年全球经济增长速度仍将由2015年的增长2.4%回升到2.9%。这一预期低于世行去年6月预测的3.3%。

由于大宗商品价格下跌，贸易疲弱和金融市场的波动，世界银行下调了对2016年的经济增长预期。不过，世行在报告中指出，未来一年的经济增长前景依赖于发达国家的表现。“更为坚挺的增长前景将取决于高收入国家持续的增长势头，大宗商品价格稳定，以及中国向以消费和服务为基础的增长模式逐步过渡。”

随着一年一度的中央经济工作会议已经结束，中国决策层对2016年的经济工作已经做出了部署，引领经济发展新常态，推进结构性改革仍然是重中之重。所谓新常态，其三大特征是：速度变化、结构优化、动力转化，背后则对应着增长、改革、全球化这三重断裂带。在未能达到新的稳态之前，仍然需要通过结构性改革来冲出三重断裂带。因此，2016年中国宏观经济的关键词仍然是应对风险和推进改革。

首先即是在稳增长方面，“三期叠加”（增长速度换挡期、结构调整阵痛期和前期刺激政策消化期）的结果就是，传统的增长动力——GDP锦标赛已经逐渐丧失，而新的增长点的有效形成还需要时间。在完成动力的切换之前，可能就是经济的不断下滑以及风险因素逐渐释放带来的不稳定。

一个产业的库存问题，被当做“国家任务”来解决，确实是三十多年来的改革开放以来没有过的新现象。之前有过中国银行业的资产剥离，是因为旧的银行业由于历史问题，负担了太多的社会功能，成为财政的一部分，因此如果说银行业的注资重组如果还情有可原的话，这次的房地产去库存的“国家行动”需更加谨慎。

毫无疑问，房地产的库存问题极其严重，如果解决不好，有可能导致以下情况的出现：首先，地方政府破产；1994年的分税制改革使得地方财政极端依赖卖地收入，把地方财政问题归结为“土地财政”毫不为过。如果房地产倒下了，占其总产值60%左右的政府卖地收入及各种税费也就无法保证；其次，银行系统被拖垮，发生系统性的金融风险；到目前为止，房贷应该是银行最安全的资产之一，在目前经济下行阶段尤为这样。若这最安全的资产发生问题，银行的根本业务就会有危险；最后，社会上一定范围的不稳定因素大增；就居民来说，其一辈子的财富可能就集中在一套房产上，而且，通过按揭贷款，还产生了杠杆，如果房价下跌，房价不能补偿自己的按揭贷款，个人很有可能破产，造成社会不稳定。更不用说，中国的各项职业运动的赞助商都是地产商（去库存解决不好，广州恒大也受影响），中国的富豪榜也都是被房地产商占据。