中国银行保险监督管理委员会令

2018年第6号

《商业银行理财业务监督管理办法》已经中国银保监会2018年第3次主席会议通过。现予公布，自公布之日起施行。

主席  郭树清

2018年9月26日

商业银行理财业务监督管理办法

一纸新规，“搅动”了22万亿元银行理财市场。根据银保监会发布的数据，截至2018年8月末，银行非保本理财产品余额达到22.32万亿元。

这份新规将如何改变理财市场？又将对投资者产生怎样的影响？

理财新规效应显现

降低投资门槛、调整大额赎回比例、停发结构性存款……随着《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（下称“资管新规”）配套细则——《商业银行理财业务监督管理办法》（下称“理财新规”）落地，近期银行理财市场迎来一场大变革。

2018年以来，六安市按照“早谋划、早安排、早开工、早竣工”的工作要求，超前谋划棚户区改造工作。截至9月底，全市新开工棚改安置房(含货币化)21423套，目标任务完成率为106.35%，基本建成棚改安置房17539套，目标任务完成率为105.44%，全市年度目标任务超额完成。

记者从市住建委了解到，早在2017年10月，六安市就明确了今年的棚改计划，并上报省住建厅备案。年初，市住保办将全市目标任务具体到项目分解下达到各县区，建立了2018年棚户区改造项目库，录入安徽省住房保障管理系统，实行系统化管理。并督促各县区抓紧开展项目前期工作。

《银行业金融机构联合授信管理办法（试行）》（以下简称《办法》）的出台，是落实党中央、国务院关于降低企业杠杆率要求，防范化解重大金融风险的重要举措，对银行业金融机构完善授信管理机制、提升风险管控能力、防范系统性金融风险具有重要意义和深远影响。目前，联合授信机制处于前期试点阶段，本文从风险防范的角度，对联合授信机制实施后银行需要应对和解决的部分问题进行探讨，并提出相关建议。

中国银行保险监督管理委员会关于印发银行业金融机构联合授信管理办法（试行）的通知

银保监发〔2018〕24号

各银监局，各政策性银行、大型银行、股份制银行，邮储银行，外资银行，金融资产管理公司，其他会管金融机构，银行业协会：

为抑制多头融资、过度融资行为，有效防控企业杠杆率上升引发的信用风险，现将《银行业金融机构联合授信管理办法（试行）》（以下简称《办法》）印发给你们，并就联合授信试点工作提出以下要求,请认真抓好落实。

宏观杠杆率：次贷危机后美国下降，中国大幅上升

讲到杠杆的问题大家都熟悉一个词叫“宏观杠杆率”，什么叫“杠杆”，杠杆就是负债，谁的负债呢？一般是指非金融私人部门的负债，也就是非金融私人部门的杠杆，具体来说我们的家庭杠杆、企业杠杆。去杠杆就是去家庭和企业的杠杆。

每个国家的情况不一样，有的国家企业杠杆高一些，有的国家家庭杠杆高一些，而我们国家则是家庭和企业的杠杆率都很高，为什么说结构性去杠杆，我们说现实生活当中，杠杆本来就是结构性的，本来就不存在杠杆率过高的情况。因此我们说的宏观杠杆率就是家庭和企业部门的负债对GDP的比例。严格意义来说是债务率而不是资产负债率，我们说资产在现实生活当中很难衡量。所以我们就以债务对GDP来衡量债务的偿还能力，作为近似的杠杆率。

对于资产管理行业来说，这是最坏的时代，也是最好的时代。

近期中国的金融市场可谓是风声鹤唳同波澜壮阔共存的一个阶段。 一方面，金融市场上出现了一系列的负面信息，中美贸易战的担忧，各种P2P公司的“爆雷”，股市、汇市也出现了大幅的调整，一瞬间各类资产都成了众矢之的，引起了投资者的普遍担忧。另一方面，政府监管推行的一系列的规定和指导意见，把资产管理业务的规范性和风险防控推向了一个新的高度。从长远来看，其对中国的经济结构调整和转型升级都会起到非常积极的作用。

“资管新规”的落地标志着资管行业迈入了一个新时代，它建立了统一的监管思路与标准，划清了资管各方的法律与信用的边界，使得资管行业回归管理职能，让投资者真实地承担其应有的投资风险。同时“资管新规”也宣告了一个时代的落幕，所谓的“保本保兑付”的中国特色结束，也让很多投资者感到了前所未有的彷徨和焦虑，躺着挣钱的日子将一去不返。在这种混沌的状态下， 资产管理更应该不忘初心、回归本源，即基于财富的托付和信任做资产的合理化配置。中国资产管理市场的未来走向一定是全新的转化：资产长期化、债权股权化、全球配置化、投后专业化、科技赋能化。

贷前调查是信贷管理的一个重要环节，是贷款发放的基石，是防范风险，减少坏账的重要前提，其对客户调查的真实性和可靠性，对贷款的安全性有重大意义，下面是贷前调查必须知道申请贷款客户的十个方面信息：

1、调查客户背景情况

每家企业的成立都具备一定的背景、动机和条件，如创始人具备某一行业的从业经验，拥有某项专业技术，掌握行业的产品市场资源，行业利润较高等等。如果这些条件不成熟，盲目创业投资，成功概率往往较低，因此了解企业的背景，很有必要。

中国银行保险监督管理委员会办公厅中国人民银行办公厅关于完善商业银行存款偏离度管理有关事项的通知

银保监办发〔2018〕48号

各银监局，中国人民银行上海总部、各分行、营业管理部、各省会（首府）城市中心支行、各副省级城市中心支行，各大型银行、股份制银行，邮储银行，外资银行：

为贯彻落实《国务院办公厅关于多措并举着力缓解企业融资成本高问题的指导意见》（国办发〔2014〕39号）有关要求，相关部门联合建立了加强商业银行存款偏离度管理相关制度。结合近年来商业银行业务经营新特点、风险管理新情况，为进一步督导商业银行合规发展、有效防控风险，现将有关事项通知如下：

央行有控制货币总量的职责，但不是所有的货币投放渠道，都掌握在央行手中。本文帮大家温习些《货币银行学》里的知识。

基础货币

央行一般通过多种货币政策工具向银行投放基础货币，大部分政策工具的本质是各种形式的再贷款，包括再贷款、MLF、SLF、PSL等，就是央行把基础货币“借”给银行（如果回笼基础货币，央行则可以向银行发行央票）。这一部分，央行能够比较精确地控制。

一、背景

政策方面，2018年伊始，船舶行业重磅政策来袭。2018年1月，工信部联合其它六部门发布了《海洋工程装备制造业持续健康发展行动计划（2017-2020年）（工信部联装〔2017〕298号），对促进海洋工程行业健康发展提出具体行动计划。此外，2018年1月，发改委联合其它六部门发布了《关于改进和加强海洋经济发展金融服务的指导意见》（银发〔2018〕7号），提出推动海洋经济向质量效益转型发展的有效意见。由此可见，船舶行业的发展引来了政策制定方无限的厚爱。

本文为邮储银行“进一步深化整治银行业市场乱象征文”活动参赛作品

— — — — — — — — — —

一、“深化整治市场乱象”活动的背景

（一）近三年监管政策的变化

银保监会“去杠杆”和“治理乱象”的监管措施，最早始于2016年。监管层基于对2015年股灾以及当时股市杠杆率下降资金又迅速流入债市等情况的分析，尤其注意到部分银行通过同业渠道过度负债，同时通过委外和货币基金等渠道加杠杆进入债券市场的行为，认为这构成了资金空转，脱实向虚的风险。人行、银保监会、证监会从2016年第三季度开始，明确提出加大对金融机构“乱搞同业，乱加杠杆，乱做表外”等乱象的整治力度，要求落实监管标准，弥补监管短板，规范整改，严肃问责。