中国银行保险监督管理委员会关于印发银行业金融机构联合授信管理办法（试行）的通知

银保监发〔2018〕24号

各银监局，各政策性银行、大型银行、股份制银行，邮储银行，外资银行，金融资产管理公司，其他会管金融机构，银行业协会：

为抑制多头融资、过度融资行为，有效防控企业杠杆率上升引发的信用风险，现将《银行业金融机构联合授信管理办法（试行）》（以下简称《办法》）印发给你们，并就联合授信试点工作提出以下要求,请认真抓好落实。

宏观杠杆率：次贷危机后美国下降，中国大幅上升

讲到杠杆的问题大家都熟悉一个词叫“宏观杠杆率”，什么叫“杠杆”，杠杆就是负债，谁的负债呢？一般是指非金融私人部门的负债，也就是非金融私人部门的杠杆，具体来说我们的家庭杠杆、企业杠杆。去杠杆就是去家庭和企业的杠杆。

每个国家的情况不一样，有的国家企业杠杆高一些，有的国家家庭杠杆高一些，而我们国家则是家庭和企业的杠杆率都很高，为什么说结构性去杠杆，我们说现实生活当中，杠杆本来就是结构性的，本来就不存在杠杆率过高的情况。因此我们说的宏观杠杆率就是家庭和企业部门的负债对GDP的比例。严格意义来说是债务率而不是资产负债率，我们说资产在现实生活当中很难衡量。所以我们就以债务对GDP来衡量债务的偿还能力，作为近似的杠杆率。

对于资产管理行业来说，这是最坏的时代，也是最好的时代。

近期中国的金融市场可谓是风声鹤唳同波澜壮阔共存的一个阶段。 一方面，金融市场上出现了一系列的负面信息，中美贸易战的担忧，各种P2P公司的“爆雷”，股市、汇市也出现了大幅的调整，一瞬间各类资产都成了众矢之的，引起了投资者的普遍担忧。另一方面，政府监管推行的一系列的规定和指导意见，把资产管理业务的规范性和风险防控推向了一个新的高度。从长远来看，其对中国的经济结构调整和转型升级都会起到非常积极的作用。

“资管新规”的落地标志着资管行业迈入了一个新时代，它建立了统一的监管思路与标准，划清了资管各方的法律与信用的边界，使得资管行业回归管理职能，让投资者真实地承担其应有的投资风险。同时“资管新规”也宣告了一个时代的落幕，所谓的“保本保兑付”的中国特色结束，也让很多投资者感到了前所未有的彷徨和焦虑，躺着挣钱的日子将一去不返。在这种混沌的状态下， 资产管理更应该不忘初心、回归本源，即基于财富的托付和信任做资产的合理化配置。中国资产管理市场的未来走向一定是全新的转化：资产长期化、债权股权化、全球配置化、投后专业化、科技赋能化。

贷前调查是信贷管理的一个重要环节，是贷款发放的基石，是防范风险，减少坏账的重要前提，其对客户调查的真实性和可靠性，对贷款的安全性有重大意义，下面是贷前调查必须知道申请贷款客户的十个方面信息：

1、调查客户背景情况

每家企业的成立都具备一定的背景、动机和条件，如创始人具备某一行业的从业经验，拥有某项专业技术，掌握行业的产品市场资源，行业利润较高等等。如果这些条件不成熟，盲目创业投资，成功概率往往较低，因此了解企业的背景，很有必要。

中国银行保险监督管理委员会办公厅中国人民银行办公厅关于完善商业银行存款偏离度管理有关事项的通知

银保监办发〔2018〕48号

各银监局，中国人民银行上海总部、各分行、营业管理部、各省会（首府）城市中心支行、各副省级城市中心支行，各大型银行、股份制银行，邮储银行，外资银行：

为贯彻落实《国务院办公厅关于多措并举着力缓解企业融资成本高问题的指导意见》（国办发〔2014〕39号）有关要求，相关部门联合建立了加强商业银行存款偏离度管理相关制度。结合近年来商业银行业务经营新特点、风险管理新情况，为进一步督导商业银行合规发展、有效防控风险，现将有关事项通知如下：

央行有控制货币总量的职责，但不是所有的货币投放渠道，都掌握在央行手中。本文帮大家温习些《货币银行学》里的知识。

基础货币

央行一般通过多种货币政策工具向银行投放基础货币，大部分政策工具的本质是各种形式的再贷款，包括再贷款、MLF、SLF、PSL等，就是央行把基础货币“借”给银行（如果回笼基础货币，央行则可以向银行发行央票）。这一部分，央行能够比较精确地控制。

一、背景

政策方面，2018年伊始，船舶行业重磅政策来袭。2018年1月，工信部联合其它六部门发布了《海洋工程装备制造业持续健康发展行动计划（2017-2020年）（工信部联装〔2017〕298号），对促进海洋工程行业健康发展提出具体行动计划。此外，2018年1月，发改委联合其它六部门发布了《关于改进和加强海洋经济发展金融服务的指导意见》（银发〔2018〕7号），提出推动海洋经济向质量效益转型发展的有效意见。由此可见，船舶行业的发展引来了政策制定方无限的厚爱。

本文为邮储银行“进一步深化整治银行业市场乱象征文”活动参赛作品

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一、“深化整治市场乱象”活动的背景

（一）近三年监管政策的变化

银保监会“去杠杆”和“治理乱象”的监管措施，最早始于2016年。监管层基于对2015年股灾以及当时股市杠杆率下降资金又迅速流入债市等情况的分析，尤其注意到部分银行通过同业渠道过度负债，同时通过委外和货币基金等渠道加杠杆进入债券市场的行为，认为这构成了资金空转，脱实向虚的风险。人行、银保监会、证监会从2016年第三季度开始，明确提出加大对金融机构“乱搞同业，乱加杠杆，乱做表外”等乱象的整治力度，要求落实监管标准，弥补监管短板，规范整改，严肃问责。

6月25日至27日，A股和港股市场上的房地产股票集体大跌，A股房地产指数3天跌幅达8.2%。跌幅较大的包括中南建设下跌9.88%、旭辉控制下跌7.91%、新城控股下跌下跌7.74%、碧桂园下跌6.65%、融信中国下跌6%。

此次房地产股票的重挫与一则国家开发银行棚户区改造融资政策变化的传闻有关，而国开行是棚户区改造资金的主要提供方。

从25日至27日，传闻逐渐被印证。据一位国家开发银行相关人士6月26日晚在海通证券电话会议上的表述，国家开发银行将棚户区改造融资的审批权限收回到了总行，同时此后货币化安置的比例会受到一定的限制。该人士还表示，棚改货币化安置收紧的另一个原因是地方债务问题。在此之前，有国开行内部人士就棚改融资问题表示，目前审批确实较之前更严。

包括山东省农信社5名员工在内的十余人伪造存单，以高息骗“存款人”到山东农信社在滨州的三个网点“存款”，非法吸收公众资金2.6亿余元，案发后27名储户的1.6亿余元存款未能追回，他们向滨州当地法院起诉涉案农信社索赔，被法院裁定不予受理。滨城两级法院不予受理的依据是：《最高人民法院关于适用的解释》第一百三十九条——“被告人非法占有、处置被害人财产的，应当予以追缴或责令退赔，被害人提起附带民事诉讼的，人民法院不予受理。”

6月15日，此案经报道，引发广泛关注，农信社是否应承担责任备受争议。

传闻称“监管层要求各银行将逾期90天以上的贷款计入不良贷款之中”，这对于过去一年逾期双降但不良贷款偏离度仍较高的华夏银行来说，实在是一个不太好的消息。

近期，市场传闻监管层要求各银行将逾期90天以上的贷款计入不良贷款之中，并在要求属于银保监会直管的国有银行和股份制银行在6月30日之前，将全部逾期90天以上的贷款计入不良。属于地方银监局管理的地方法人银行则获得一定的缓冲期限，按各地实际情况，有些地方银行甚至可以延期到明年达标。

6月14日，2018陆家嘴论坛在上海香格里拉酒店主会场开幕。

第十届陆家嘴论坛的主题是“迈入新时代的上海国际金融中心建设”。中国人民银行行长易纲，中国人民银行党委书记、中国银行保险监督管理委员会主席郭树清，中国证监会副主席方星海，中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜等出席并发表主旨演讲。

易纲：“几家抬”纾困小微企业融资难

“易纲行长，会加息吗？”2018陆家嘴论坛第一场全体大会结束后，媒体记者涌向嘉宾通道，高声呼喊着中国人民银行行长、论坛共同轮值主席易纲。