1、九月末到十月初的一系列刺激新政，主要带来了股市的反弹，却暂未全面带动其它行业的强劲复苏，这也意味着市场的资金在继续流向大企业（上市公司），而大企业并不缺钱，并且融资较为容易，融资成本低，最近今年，真正缺乏资金，缺乏足够资金或是缺乏低成本融资渠道的还是中小企业和个体工商户，此类群体无法从股市等资本市场获得资金。对于10月8日的发改委新闻发布会，市场反映偏谨慎，认为低于“十一”假期之前的预期，主要是因为“一揽子增量政策”多为泛泛而谈，暂未见明确指向和量化措施，预计还需要等待进一步的具体政策。
1、今年1-5月的经济数据略低于之前预期，增速亦低于上年同期，但基本在合理区间内。企业新增订单量有所回升，制造业生产经营扩张加速，民营企业正在回暖。需要注意的是，目前总体仍处于通缩区间，供给过剩问题的深层次成因还是需求不足，需求不足是制约经济恢复上行的主要因素，消费品和资产价格下降的趋势在未来短期仍难以扭转。
2024年上半年，制造业、基建投资同比增速反弹，房地产投资同比跌幅继续扩大，进出口同比增幅回落，商品零售额和餐饮业收入的同比增幅继续收窄。相关经济数据的增长主要是受到设备更新鼓励政策，海外补库需求增长等因素的拉动，出口的反弹幅度明显高于进口和社零，是GDP增长的主要拉动力，但仍要关注出口数量增长与出口价格低迷并存的情况，这意味着以价换量的选择。就截至6月的制造业PMI来看，生产指数高于临界点，新订单指数、原材料库存指数、从业人员指数、供应商派送时间指数低于临界点，所有指数均同比下降，意味着上游涨价下游降价，产能扩张但需求并未同步跟进，出厂价格亦有所回落。
一、商业银行表外业务演进和发展
目前，表外业务带来的非利息收入已成为银行优化营收结构、实现可持续发展的重要支撑。表外业务品种的日益丰富，在不断满足广大企业和个人多元化金融服务需求的同时，通过占用较少或不占用资本，有效降低了商业银行运营成本，可以保障资本的充足性和安全性。发展表外业务目前已成为商业银行实现轻资本运营，提高市场竞争力，降低风险水平的重要转型路径。
早期我国商业银行以传统信贷间接融资为主导，表外业务品种较为单一，主要为支付结算、承诺担保等简单业务。我国表外业务的定义第一次出现在人民银行2000年发布的《商业银行表外业务风险管理指引》（银发（2000）344号），首次在政策文件中明确了表外业务包括担保类、承诺类和金融衍生交易类三个类型。此后，银监会于2003年对工、农、中、建四家国有独资商业银行的表外项目和表外业务情况进行全面调查后，将表外业务纳入2004年的《商业银行不良资产监测和考核暂行办法》和《商业银行资本充足率管理办法》。2011年银监会正式发布《商业银行表外业务风险管理指引》（银监发（2011）31号），将表外业务划分为担保类、承诺类两种类型业务。
1、预计从农历二月（公历3月中旬）开始，整体经济和相关行业有望进入缓慢复苏区间，之前的失业者会逐步找到工作，减少负债，恢复正常生活。但仍要注意公历5月以后，新一轮大学生毕业对就业市场造成的冲击，可能会加剧恶性竞争，拉低工资水平，进而影响到个人消费贷款的按期还本付息。
2、国内经济继续处于弱周期，就业形势不乐观，购房、医疗、教育、养老等大额支出的压力仍在，导致了普通居民在消费方面仍偏谨慎，整体上有效需求不足，而内需增长这种新的经济发展模式未能补齐投资减少这种传统经济发展模式的缺口。
1、整个经济持续走低的压力依然没有缓解，产能过剩和部分行业的结构性过剩，内需不足和出口受限的问题依然存在。
不能忽视的是，最近几年的低利率在一定程度上支持了部分僵尸企业/产能的继续，或是新兴产业的盲目扩张，从而导致了钢铁、光伏等行业及其上下游的产能和供给过剩，进一步加剧实际的通缩，并迫使银行体系进一步降低利率，以防止这些行业资金链快速断裂。
不过，工业生产表现出一定韧性，工业增加值环比增速在11月达到2023年度的最高值0.87%，只是环比和同比的增幅出现一些分裂。
1、整个经济继续走低的压力依然没有缓解，企业利润和增加值，社融，进出口，税收继续为负增长，失业率继续位于高位。预计今年年底到明年年初，甚至在未来一年或几年内，部分行业仍将处于“后疫情”时代。总体上看，目前并不缺货币供应，缺的是市场信心和可靠的贷款投向。
这方面的风险表现主要有：
一是据国家统计局数据，今年1-7月全国规模以上工业企业实现利润总额同比下降15.5%，其中国有控股企业同比下降20.3%，降幅最低的私营企业也下降了10.7%。
二是7月以来的固定资产投资同比增速明显低于之前几个月，大部分行业均下滑，其中以制造业、基建、房地产投资的下滑尤为明显。
1、2023年上半年的相关数据表明，整体经济仍处于相对低位运行，投资、消费、出口三大领域的恢复和反弹仍有待时日，预计在未来一段时间仍有可能继续“L型”态势，而不是转为“V型”复苏，需要从更长的时间段来深入分析部分产业和客户存在的问题，不拘泥于近期风险暴露时的表象，找出其内在的，深层次的风险成因。需要注意的细节有：
一是今年1-5月全国规模以上工业企业实现利润总额同比下降18.8%，其中股份制企业（不含国有控股）同比下降20.4%，私营企业下降21.3%，分行业来看，41个工业大类行业中有14个行业增长，1个行业持平，24个行业下降，2个行业由盈转亏，降幅较大的有非金属矿物制品业下降25.9%，纺织业下降27.8%，农副食品加工业下降39.5%，计算机、通信和其他电子设备制造业下降49.2%，化学原料和化学制品制造业下降52.4%，有色金属冶炼和压延加工业下降53.0%，石油、煤炭及其他燃料加工业下降92.8%。
1、2023年整体经济形势依然复杂，部分时段和行业仍有一些不确定性，与频频出台的刺激政策相比，市场信心仍有待修复，供给和需求两端的市场主体对加杠杆仍较为谨慎。岁末年初的情况表明，疫情过后，经济下行压力依然存在，企稳回升预计还需要一个过程。需要深入评估部分行业春节之后相关指数的上升是否为阶段性反弹和回调，注意未来长期还可能基础存在隐忧。2023年初，以下几个方面的风险值得关注。
一是进入阶段性的衰退周期，1-2月，规模以上工业企业利润同比下降22.9%（其中化工下降56%，汽车下降41%，计算机通信电子下降77%），工业企业营业收入同比下降1.3%，较去年12月低1个百分点，营收降幅大于成本降幅，带动毛利下降18.6个百分点，3月的消费者价格指数（CPI）同比增长降至0.7%，生产者价格指数（PPI）同比增长进一步走低至-2.5%。
习近平总书记指出，实施乡村振兴战略是关系全面建设社会主义现代化国家的全局性、历史性任务，是新时代“三农”工作总抓手。在主持中共中央政治局第八次集体学习时，习近平总书记站在党和国家事业发展全局的高度，对实施乡村振兴战略作出了重点部署，为我们做好新时代“三农”工作提供了重要遵循依据。
一、乡村振兴战略的重要性
2018年、2019年，中央“一号文件”都明确对实施乡村振兴战略作出了具体部署。乡村振兴战略既是关系国计民生的根本，也是实现两个100年奋斗目标的必然要求，对于中国建设社会主义现代化强国，实现中华民族伟大复兴的中国梦具有十分重要的现实意义和历史意义。
新冠疫情在全球快速蔓延，截至2020年3月23日，全球确诊病例已达337512，死亡病例高达14657。全球经济遭受1930年代大萧条以来的最大破坏，我国经济一度停摆，2020年第一季度GDP同比下降可达9%左右。欧美日等经济体大幅衰退。疫情的高度不确定性势必导致企业和居民大幅下调其投资和消费支出，全球贸易迅猛下滑，造成全球性的负反馈效应。遭受重创的全球经济进而剧烈冲击本来就已经杠杆高企的全球金融体系，酝酿着2008年全球金融危机以来最大的金融风暴。
在这场世纪罕见的大流行病冲击下，我国宏观经济政策制定也可能面临改革开放以来最严峻的挑战，而历次逆周期调节中作为宽松刺激主力的房地产行业也再次成为市场关注的焦点。我国今年前两个月新房销售按面积同比暴跌40%，最近几周各地方政府已纷纷出台相应的政策来稳住楼市，也开始在某些敏感领域逐步试探中央的底线。
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一、稳增长将成为主要基调，国家将陆续出台更多的减税降负，支持小微企业（含个体工商户）、民营企业、高新技术产业（含高端制造业）、新兴产业的政策措施，进而给银行在这些领域的贷款投入和业务发展带来利好。
二、去杠杆变为稳杠杆的总体导向将更加明显，货币政策和财政政策将更加偏向于积极，这将有利于银行业务的增长，但是在监管方面，可能会实施定向调控，在小微企业扶持，中小规模贷款等个别领域放款风险容忍度，同时将继续加大对金融支持实体经济的督查督导，强化贷款资金流向和影子银行风险等方面的监控，部分时候将不排除更加严厉的监管处罚。