对于中国金融行业及监管体系来说，“风险”无疑成为贯穿整个2015年的关键词。
从今年6月份开始，A股从5000点以上的高点坠落，经历了过山车式的震荡，多数散户股民和机构投资者都没能逃脱风险的洗礼；中国经济下行压力加大，利率市场化进程提速，中国银行业经营压力增大，刚刚披露的三季度报显示，大型上市银行不良贷款风险攀升；金融脱媒持续深入，互联网金融平台野蛮生长，P2P平台跑路新闻屡见不鲜。
面对风险，中国金融机构的管理体系及政府的监管体系应如何有效实施风险管理？面对互联网金融新趋势为金融体系降低门槛的同时，监管方应如何帮助投资者识别风险？
本文来自微信公众号"信贷白话（xdbh01）
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每次说的金融创新，在热火一阵之后，似乎总要留下一地鸡毛。
2015年12月1日，北京，雾霾。我看完某集团资金链断裂的公开报道，感慨不已。
这个集团，由于董事长涉腐事件的触发，使得数十亿元债务面临不能偿付的危机。这里面，我看到了信托、理财、资管计划、隐性负债、少数股东权益、城市发展基金、私募融资、明股实债这些熟悉的名词。正是这些名词的介入，使得该集团的资产负债率从报表披露的73%达到了实际的92%，一有风吹草动，立刻轰然倒地。
当地时间11月30日，IMF主席拉加德宣布，正式将人民币纳入IMF特别提款权（SDR）货币篮子，决议将于2016年10月1日生效。这是人民币国际化过程中的重要里程碑，“十三五”规划建议中“推动人民币加入特别提款权”目标在还未进入“十三五”（2016-2020）就提前完成。
关于人民币加入SDR，市场已经讨论了非常多。我们认为目前市场存在几个比较大的误区，在本篇文章中进行详细讨论。
误区一：人民币加入SDR只有象征意义，没有实际意义
供给和需求，是一个硬币的两个方面。需求是从产品角度看问题；供给是从要素角度看问题。如果说需求侧包括投资、消费和出口三驾马车的话，那么供给侧也有三驾马车，那就是劳动、资本和技术。
因此供给侧改革的实质是增加要素的投入数量或提高要素的使用效率。
当下，一种流行的建议是将“一行三会”合并，建立一个超级金融监管机构；或者将所有金融监管业务集中到央行，把央行变回大一统的超级货币当局和金融监管机构。
重走改革回头路的这一做法并不可取。银监会、证监会、保监会均脱胎于央行，成立时间不长且监管已经步入正轨。当前，我国金融业规模巨大、业务复杂并且发展迅速。自2003年“一行三会”的监管格局形成以来，我国货币政策和金融监管的专业性大大提高。如果此时合并三个监管机构，可能会导致监管效率上的损失。
合并各个监管部门还将面临利益分配及官员安置等极大阻力。而且，合并后的超级金融监管当局更加庞大和臃肿，形成对权力的垄断，缺少制约平衡。如果各个部门不能进行有机地统筹整合，只是各顾一摊，并不必然会提高监管效率。
首家银行系养老金管理公司诞生。11月20日，中国建设银行宣布，建信养老金管理有限责任公司正式成立。
工商资料显示，建信养老金公司注册地为北京，注册资本23亿元，中国建设银行、全国社会保障基金理事会分别持股85%和15%。建设银行副行长余静波出任董事长，原建行养老金业务部总经理冯丽英任总裁。
去年12月，建行获得国务院批准筹建养老金公司，成为惟一一个银行系养老金管理公司试点。11月4日，建信养老金公司获得银监会开业批复。
随着中国经济发展进入新常态，经济增长的可持续动力机制引起各方关切。近期，中共中央公布《关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》，国家与金融十三五规划事关经济、金融改革与发展全局，体制变革是经济增长的不竭源泉。在深入梳理当前突出矛盾和主要问题的基础上，我们把宏观调控、金融监管、金融创新、对外开放作为降低增长成本、提高增长质量的主要抓手。
一、完善宏观调控体系，优化政府与市场、中央与地方的关系
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2011年10月2日，休假中看到报道《缅甸政府叫停中缅密松大坝项目》，心里仍不免有些吃惊：尽管此前已经预见到风险，但没想到风险来得这么快。自利比亚战争以来，比较关注海外投资的政治风险，密松大坝事件的发生，更促使对有关思考进行了梳理。
一、中国企业“走出去”遭遇世界“动荡季”
金融危机和经济危机为什么会爆发、有没有办法根治？金融危机和经济危机是不是两种根本不同的危机？经济危机与泡沫是什么关系，是否存在因果关系。著名财经专栏作者、日本东京大学客座研究员郝一生揭示了“泡沫”的秘密。
郝一生认为，最近几年，中国总体上流动性充裕，但隐患和黑洞也在不断扩大。
截至2013年5月底，中国的广义货币M2余额104.21万亿元（同比增长15.8%）。这几乎相当于中国年度GDP的两倍，远高于美国和日本的同一比值，说中国是世界上货币发行量（M2）比率最高的国家之一，并不为过。
马云背后的“女神”终于走上前台。
这位叫彭蕾的女人手上握有马云真正的王牌——她执掌阿里巴巴庞大的金融帝国浙江蚂蚁小微金融服务集团（下称‘蚂蚁金融’）。目前其布局日趋完善，基本覆盖了金融“存、贷、汇”三大板块。
阿里巴巴9月份在美国上市时，彭蕾一席黑裙站在马云背后。长跑只完成三分之一，好戏还远未落幕，蚂蚁金融是马云“平台+金融+数据”的架构和规划中的重中之重。这家公司未来的上市规模和影响，或将超过阿里巴巴。
随着10月初浙江网商银行（下称‘网商银行’）的获批，彭蕾站在了聚光灯前。如今，基于电子商务发家的阿里巴巴的金融触角，已经涵盖支付、小贷、保险、担保、信托以及银行等领域。除了天猫和菜鸟外，刻意回避阿里字样的蚂蚁金融，是阿里巴巴重点打造的品牌。
拥有中国最庞大农村网络的中国邮政储蓄银行或在明年上市，阿里巴巴集团可能在其上市前购入股份。
据《金融时报》援引消息人士称，中国邮政储蓄银行可能将在2016年初进行IPO，并正与阿里巴巴旗下子公司蚂蚁金服、一些美国私募基金，和亚洲主权财富基金就出售少数股份谈判。目前摩根士丹利已被任命负责同潜在投资者谈判。
据一位希望参与该交易的银行家称，中国邮政储蓄银行IPO规模可能在100亿到250亿美元之间，如果能达到上限规模，将相当于去年阿里巴巴上市规模，成为史上最大的IPO之一。
2015年11月1日“小单身节”这天，在浦东机场候机的刘XQ低着头一直刷手机，她在忙着装淘宝购物车。登机时，购物车又多了半个页面，战绩颇丰。她是在上海广告行业工作的白领一族，进入11月，她和朋友们的见面礼，都变成互相参观淘宝购物车了。
十天后，就是“11·11”，大“单身节”。这些年，阿里巴巴已经成功地将这层含义从人们脑海中抹去，只留下“买买买”。
2015年11月10日午夜，天猫晚会的大屏幕上显示，零点一过，18秒挤破1亿，一分钟挤破10亿，12分钟过100亿。