不同消费群体信心与情绪出现明显分化，进而影响其消费支出、预期及品类结构：Z世代、一线富裕银发族、三线富格中老年明显更为乐观，展现出积极的消费观。一二线新中产、农村中老年最为悲观 。

城镇Z世代：这类人群以单身学生和普通职员居多，他们对宏观经济和家庭财务状况的态度相对乐现，普遍相信未来收入会增长，没必要过于节俭。因此，虽然目前其日常消费占收入比例相对低于其他世代，但展现出更高消费意愿。从消费结构上看，城慎Z世代在餐饮、宠物用品、文化娱乐类的消费占比、金领及增速均高于其他世代，体现出其对社交、情感障伴和精神享受的追求。同时，Z世代追求健康观念，热爱运动类服锌，烟酒消费普遍较低。

一直以来，中国人以远超国际平均水平的储蓄率，获得“爱存钱”的名号。

中国人之所以爱存钱，是为了熨平人生的波动，以应对失业、疾病等突发事件。“爱存钱”这种特质，在2022年尤为明显。

这从知名奶茶“告别30元时代”的价格变化可以看出，也能从“10个年轻人有7个将性价比放在第一位”的观念中窥知一二。消费更加理性等现象背后，是2022年我国居民部门存款创新高的事实。

2023年1月10日，中国人民银行官网发布2022年金融统计数据报告。其中，全年人民币存款额增加26.26万亿元，同比多增6.59万亿。其中住户存款增加17.84万亿，大幅高于2021年9.9万亿的新增水平，刷新历史记录。

2022年开始资管新规正式实施，过渡期结束。资管新规是从2018年4月27日之后一整套资管行业的规则体系。这套规则体系分别从银行理财、资金信托、证券期货经营机构私募资管、私募基金（发改委从中又单独抠出政府出资产业基金和创投基金）、保险资管五大类资管产品出发，制定规则细则。然后分别从底层资产逻辑出发指定标准化资产认定细则，从产品形态角度对银行理财现金管理类产品打了个补丁，正式纳入货币基金的管理框架。最终形成了下图一套全新资管监管政策脉络。

随着猪肉价格的大幅回落，CPI时隔18个月后重回“1”时代。

国家统计局15日发布9月份全国CPI（居民消费价格指数）和PPI（工业生产者出厂价格指数）数据。CPI同比上涨1.7%，环比上涨0.2%；PPI同比下降2.1%，环比上涨0.1%。

食品价格尤其是猪肉价格的涨幅回落是CPI同比涨幅回落的主要原因。从同比看，CPI上涨1.7%，涨幅比上月回落0.7个百分点。其中，食品价格上涨7.9%，涨幅比上月回落3.3个百分点，影响CPI上涨约1.69个百分点。

我们都曾以为，过去那欢愉的一切都是不用付出任何代价的。——张恨水

“内循环”已经成为近期经济领域的最大热词。如果你闹不明白它，就不知道这个国家已经发生了什么、又将要发生什么。

今天这篇文章详细地阐述了“内循环”的本质，希望能有助于大家更好地理解经济内循环，以把握新时代。

一、

首先，让我们开门见山，“内循环”不是一个新玩意，已经持续了好多年，但是效果却正面临着递减。

新世纪以来，我国经济可以分成两个阶段，2002-2008年是第一个阶段，经济是“出口-投资”模式，即外循环和内循环互动模式；

“银行进场放贷之后，估计民间借贷都活不下去。”

在大型国有银行做贷后风险管理的吴峰，告诉记者一个令人吃惊的数字：现在小微企业的贷款利率大部分在3.85%-4%之间，许多贷款手续费都是银行替小微企业承担。

2020年以来，央行通过三次降准，增加再贷款再贴现，创设两大货币政策工具，引导贷款利率下行等方式，使得小微企业的融资成本实实在在地降低了。

中国人民银行调查统计司城镇居民家庭资产负债调查课题组近日在《中国金融》发表了2019年中国城镇居民家庭资产负债情况调查。该调查于2019年10月中下旬在全国30个省（自治区、直辖市）对3万余户城镇居民家庭开展。从当前掌握的资料看，这可以说是国内关于城镇居民资产负债情况最为完整、详实的调查之一。

学历越高户均总资产越多

调查数据显示，城镇居民家庭总资产均值为317.9万元。居民家庭资产分布不均衡主要体现在以下四个方面：

工业利润增速在经历了7月份的由负转正之后，8月份再次转为负增长。

国家统计局9月27日发布的工业企业财务数据显示，1-8月份，全国规模以上工业企业实现利润总额40163.5亿元，同比下降1.7%，降幅与1-7月份持平。

其中，8月份，规模以上工业企业实现利润总额5177.9亿元，同比下降2.0%，7月份为同比增长2.6%。

2019年1月11日，银保监会召开“重点监管工作通报会”。

会议内容显示，银行贷款仍然是社会融资的主要途径。2018年前11个月，人民币贷款增量占社会融资规模增量的83.4%，银行贷款与直接融资的规模悬殊愈发明显。这意味着融资渠道间接、单一，企业更多依赖于银行贷款。

2018年，民营企业尤其是中小微企业的融资难、融资贵问题引发社会关注。2018年12月19日召开的中央经济工作会议再次强调，解决好民营企业和小微企业融资难、融资贵问题。

在2018年初，我们曾经发布了报告《管窥18年经济，即将发生的五大逆转》，提出2018年经济将发生五大变化，分别是：CPI强于PPI、外需强于内需、一二线地产强于三四线地产、货币增速强于融资增速、需求回落强于供给收缩。回头来看，我们的运气不错，其中大多数判断得到了实际走势的印证。

今年是2019年的第一天，新年新气象。我们再来展望一下2019年，看看有哪些变化可能会发生：

一、货币：从去杠杆到稳杠杆

3月21日下午，银监会、保监会整合“谜底”正式揭晓，原中国银监会主席郭树清出任中国银行保险监督管理委员会首任主席。

此前的3月13日，国务院机构改革方案提请十三届全国人大一次会议审议。方案显示，中国银行业监督管理委员会和中国保险监督管理委员会的职责将进行整合，组建中国银行保险监督管理委员会，作为国务院直属事业单位。同时，方案还将银监会和保监会拟订银行业、保险业重要法律法规草案和审慎监管基本制度的职责划入中国人民银行。

过去十年，中国金融业经历了一个快速增长的阶段。从增加值占比来看，金融业增加值占GDP的比重从2007年的5.62%快速提高到2017年的7.95%。其中，最高峰值在2015年，这一比重曾高达8.40%，显著高于欧美成熟市场国家。英国和美国这一比重分别为8%和7%左右，日本和欧洲甚至低于5%。同期我国工业增加值占比则快速下滑，从2007年的41.33%不断下滑至2017年的33.85%。2018年，中国金融行业的经营环境正面临五大根本转折性的变化，其中有些变化是周期性的，有些变化是根本性的，但都将深刻影响金融行业的发展格局。