2020年，是一个刷新认知，毁三观的一年。

今年上半年，信托产品连续暴雷，富豪们惨遭血洗。

6月15日，上海银保监局公布安信信托31个违规项目，发生了100多亿的暴雷违约。

四川信托和雪松信托的投资人同在这一天发起维权，四川信托的4000万元本息违约，资金漏洞可能超过200亿元，涉及大约8000名投资人。

雪松信托逾期规模大约79亿元，涉及2100多投资人。

信托产品的投资门槛很高，100万元起投，是高净值富豪们玩的理财产品。这些信托产品金额巨大，动则几十上百亿，但投资人数却并不多。

信托产品一向以收益率高、安全性高著称，是富豪们的最爱。最近，信托产品的集中暴雷，已经让人“闻信托色变”了。

然而，上面这些暴雷都是餐前小菜，接下来要讲的160亿信托暴雷大瓜，可以让大家看清楚这些信托都是怎么被玩爆的。

一

这个160亿的惊天大雷，源于2年前发生在湖北的一场资本收购案。

2018年，湖北国资控股的三环集团有限公司（不是创业板上市公司三环集团）要进行改制，国有资本完全退出三环集团。

入股接手三环集团的是武汉一家民营企业——武汉金凰实业集团，这家公司就是我们今天要讲的主角。武汉金凰花70亿现金，收购了三环集团99.97%的股份，从此国企变民企。

武汉金凰实业集团是做什么的呢？为什么他有如此巨大的资金，能接盘一家国有企业？

实际上，武汉金凰实业集团下面有一家子公司，叫做武汉金凰珠宝。听名字我们就知道，它专门生产黄金首饰，还是纳斯达克的上市公司。

家里如此多“金”，一定很有钱吧！实则不然，当时武汉金凰的负债率极高，高达82.27%。这是什么概念呢？就是说，假如武汉金凰的总资产有100块钱，其中82.27元都是从外面借来的。

既然负债率如此之高，哪里还有70亿现金来收购三环集团呢？

三环集团控股的襄阳轴承，是深圳证券交易所的上市公司，对于武汉金凰收购资金来源的问题，深交所发来了问询函。

武汉金凰回复说，已经向三环集团及湖北省国资委支付28亿元，另外42亿元通过向工商银行举债的方式来完成支付。

说白了就一句话：还是靠借！

工商银行真的借钱给武汉金凰吗？负债率如此之高了，还能借到这么多钱吗？

二

没有做不到，只有想不到。武汉金凰的控制人贾志宏就想到了，也做到了。他利用手中的一批“假黄金”，做了一个局，成功从16家信托和银行手中借到了160亿。

那么，贾志宏是如何把这些专业的金融机构骗翻的呢？

武汉金凰是生产黄金首饰的，它的原材料就是黄金。黄金是硬通货，只要有黄金，就能变成钱。但做为生产厂商，又必须有黄金库存，不能卖了去套现。

贾志宏就想着把这些黄金拿去做抵押，但是黄金库存有限，贷款的金额是黄金价值的80%。假设贾志宏的黄金值10亿，那就能贷出8个亿。

如果把家底全部拿出去贷款，能贷的金额毕竟有限，如何一金多用，贷尽可能多的钱出来呢？

武汉金凰搞出了一批假黄金，外表是纯金，里面是铜合金。为了让这批假黄金看起来更像真的，贾志宏找了人保财险公司来承保。

做黄金贾志宏是专业的，人保财险不专业，人保财险请了第三方检测机构来对这批黄金进行检测。第三方检测机构不可能对每一块黄金检测，只能抽检，抽检的结果是合格。然后，人保财险就对这批黄金承保了。

贾志宏拿着这批黄金，再加上人保财险的保单，就去找信托公司融资。信托公司一看，融资金额是黄金价值的80%，贾志宏还不上钱，我把这批黄金拿去卖掉，还能赚20%。如果黄金有问题，还有保险公司兜底，这简直就没有风险啊！

信托公司的风控（风险控制）就通过了，武汉金凰、信托、人保三方共十几个人，共同看着这批检测合格的黄金，运送进入银行的保险金库，全程录了视频，保险柜的指纹密码和钥匙由人保和信托共同设定。

这就是贾志宏发明的“黄金质押”+“保险增信”的融资产品，堪称完美，非常对信托公司的胃口。

贾志宏如法炮制，不断复制这种模式。从民生信托融了41亿，恒丰银行融了39亿，东莞信托融了34亿，安信信托19亿，四川信托18亿，长安信托8亿，北方信托8亿，天津信托6亿，昆仑信托3亿，中航信托2.9亿，还有一些大大小小的信托和银行。

贾志宏累计借了300亿元，目前还有160亿元未到期，所有的信托产品将在2020年10月到期。

只要贾志宏能够不断从信托手里拿到钱，把到期的信托还上，那些关在银行保险柜里的“假黄金”就没有人发现。不要说是假黄金，就算是狗屎，也没人在意。

但是，由于经济下行，贾志宏的三环集团和襄阳轴承业绩下滑亏损。主业赚不到钱，借钱的利息就会越滚越多，窟窿也越滚越大，直到借钱的速度比不上到期还钱的速度，这个惊天大雷就炸了！

三

2019年12月，武汉金凰已经还不上利息了，东莞信托由此宣布武汉金凰所有贷款提前到期，并向法院申请强制执行。

正常的情况下，法院把这批质押的黄金拿去拍卖，拍卖回来的钱将东莞信托的本金和利息还上就行了。

拍卖前当然得做个检测，证明这个黄金的质量和重量是没有问题的。不检倒无所谓，一检就出了问题。

2020年2月，检测机构给出的结果是：假黄金，表面镀金，里面为铜合金。

诡异的是，东莞信托没有将此结果公之于众。

2020年5月16日，民生信托有一笔6亿的信托计划到期，民生信托同样对武汉金凰质押的黄金做第三方检测。

开箱检测前，民生信托的人收到来自贾志宏的信息：能不能不做第三方检测？民生信托的人明确拒绝后，贾志宏又发来了一条消息，大意是对民生信托的支持表示感谢，最后还加了两个字：“别了！”

后来的检测结果没有出乎预料，和东莞信托的检测结果一致：假的！

信托公司想到质押的黄金是有人保承保的，武汉金凰是被保险人，信托公司是受益人。于是受益人信托公司，向人保提出索赔。

结果保险公司回应说：“被保险人武汉金凰并未向人保财险提出任何保险索赔，信托公司等机构提出保险索赔，不符合保险合同约定。”

意思是说被保险人都没提索赔，你受益人提什么索赔。

保险公司还祭出大招，认为合同约定的赔偿范围是：（一）火灾；（二）爆炸；（三）雷击；（四）飞行物体及其它空中运行物体坠落，以及武汉金凰附加投保的“盗窃、抢劫风险”。

对于目前发生的“重量和质量不符合标准”，保险公司认为是在赔偿范围以外！

这再一次告诉我们：投保容易索赔难，无论是对个人还是金融机构。

保险公司甩锅，质押的黄金又是假的，这下信托公司就欲哭无泪了。眼看着的无风险收益没了，连本金都不一定能拿回来了！

四

在武汉金凰未到期的信托计划中，有四川信托的18亿，安信信托的19亿。

如文章开头所述，四川信托的资金池被叫停，投资者上门维权。安信信托31个产品违规，创始人被刑拘。

这对难兄难弟信托，又踩到了武汉金凰的大雷。

而武汉金凰的这种操作手法，其实就是这些信托公司的底层资产，这些底层资产包装得极其安全，实则危如累卵。

这些底层资产，能够骗过信托公司的专业风控，骗一个投资者，还不是轻轻松松？

据说民生信托的大股东兜底，向投资人兑付了这个信托计划的本金和收益，这算是业界良心了。

接下来，还有15家踩雷的信托公司，100多亿的资金，就不见得能够一一兑付了吧。

可以预见的是，受这次暴雷影响，会有一大批富豪，将惨遭血洗。投资的本金兑付将遥遥无期，兑付的金额也将大打折扣。

有很多风险，往往在我们的视线范围之外。正如贾志宏布的这个局，将信托、银行、保险捆在一线，组团炸雷。

他们还是有着专业的风控人员，尚且遭此不测，我等平头百姓，更应该小心谨慎。

2020年会是信托大暴雷的一年，不要再追求高收益了，高收益必定会有高风险，看好你的钱包，不要贪图小利。

记住：雪崩的时候，没有一片雪花是无辜的！